Una de las partes más importantes del análisis técnico es la que tiene que ver con el análisis intermarket, o sea, el estudio de las relaciones entre los distintos mercados sobre los que podemos invertir. En particular, se toman como referencia las relaciones existentes entre el mercado de divisas, el mercado de títulos de débito y el mercado accionario.

Es muy importante entender las relaciones que tienen lugar entre estos mercados, aparentemente separados entre ellos pero absolutamente asociados, sobre todo hoy que los mercados tienen están siempre más vinculadas entre sí.
Si logramos tener un modelo de análisis intermarket, entonces muy probablemente lograremos también  mejorar nuestro modo de operar. Para ahondar en el concepto de análisis intermarket hay que estudiar las relaciones que existen entre los distintos mercados. O sea, el estudio debe ser dirigido sobre las relaciones entre tasas de interés y materias primas, ya que ambas son muy importantes.
Después debemos estudiar la relación entre las tasas de intereses y el mercado accionario, también este muy importante. Y en final las relaciones existentes entre mercado de divisas y materias primas. En manera particular podemos decir que, por lo que consierne el Forex, es importante analizar la relación entre entre divisas y materia prima, dado que son ambas “tratables” con nuestro broker on line.
Al mismo modo saber en qué manera los mercados accionarios reaccionan a las variaciones de las tasas de interés nos da una mayor certaza  relativa a cómo movernos en el mercado de acciones; ya que en el Forex podemos “jugar” con los índices de las principales bolsas mundiales.
Otra consideración a tener en cuenta, la última, tiene que ver con la relación entre las materias primas y las acciones. Dado que las empresas cotizadas en la bolsa para poder operar deben adquirir materias primas, aunque se trate de simple petrolio para moverse de un lugar a otro, podemos entender como un aumento del costo de tales materias primas influye negativamente sobre los balances empresariales. Consecuentemente también las acciones singulares pueden ser notablemente influenciadas.

Continuamos con el argumento tratado anteriormente referente a la relaciòn entre la divergencia de las tasas de interès y la volatilidad, que no es muy difìcil de explicar. Naturalmente, la divergencia de la que estamos hablando es una medida general de la divergencia entre el promedio de las tasas de interès de la naciones desarrolladas y el de las naciones en vìas de desarrollo. Si hay tasas de interès bajas en un grupo de naciones, esto no es suficiente para crear volatilidad, por el simple motivo que un bajo riesgo en los paìses desarrollados no se traduce en volatilidad del forex, a menos que no sea acompañada por un bajo riesgo de inversiòn, en lo que a tasas de desarrollo se refiere.

Pongamos un ejemplo para aclarar este concepto, un grupo de inversores toma en prèstamo (a tasas de interès muy bajas) moneda japonesa e invierte en materias primas en Rusia, donde las tasas de interès son muy elevadas. Aunque el riesgo en Japòn sea escaso gracias a la fuerza de base de la economìa, las altas tasas de interès en Rusia dejan entender que las inversiones en el paìs tienen un fuerte riesgo negativo. Desde el momento en el que existen estas relaciones bilaterales es asì que viene establecida la percepciòn del riesgo y de la volatilidad.
Tambièn en este caso hemos visto que existe efectivamente una relaciòn entre las tasas de interès y la volatilidad del mercado. Es una cosa que efectivamente se debe tener en cuenta si queremos que nuestras inversiones entren en todas las variantes posibles.